Статьи


  • Цель: Выставляют Возможности Умных Инвесторов

    Движение центральным банком Китая, чтобы понизить твердый ориентир юаня к доллару в день моего возвращения после трехнедельной поездки в Азию оставило хозяина вопросов оставшимся без ответа. Корзина валют, которые предположительно определят ценность юаня продвижение, не была раскрыта. Тому, какой соединяют валюту, позволят колебаться в пределах, нисколько не ясно. 2%-ая переоценка в валюте, в четверг сопровождаемой небольшим укреплением в неделю в пятницу, может фактически поощрить дальнейшее краткосрочное предположение, так как большинство экономистов полагает, что юань недооценен примерно на 10 % к 20 %. С 1 триллионом $ торговых сделок каждый год и притоков капитала горячих денег, эквивалентных 5 % его валового внутреннего продукта, неуверенность относительно китайской валюты высока.

    Не В Материке
    В ближайшем времени эта неуверенность дает инвесторам возможность извлечь выгоду не только из ожидаемого укрепления китайской валюты, но и полного повышения азиатских валют против доллара. В начале 2005, я советовал клиентам, что повышение Евро против доллара было закончено и что азиатские валюты будут следующей областью, которая будет ценить против доллара. Может оказаться, что многие из Ваших лучших китайских инвестиционных вариантов не вовлекают вложение в компании китайца материка вообще.

    Прямой Подход Валюты
    Самая чистая прямая игра валюты на ожидаемом повышении юаня (также называл ренминби) должна открыть счет валюты ренминби в Everbank. Ведущий банк онлайн оценил Лучший из Web" Forbes Everbank предлагает множество мировых счетов валюты, так же как FDIC отступал три и шестимесячный компакт-диск, которые предлагают привлекательные нормы.

    Прямой Подход iShare
    Китайская игра другой прямой акции через Китай iShare (FXI), который отслеживает Китай FTSE/Xianhua 25 индексов, которые состоят из 25 из наибольших и большинства жидких китайских названий. FTSE - базируемая компания индекса Великобритании, и Xianhua - базируемая компания СМИ Китая.

    Чтобы поместить это в перспективу, средняя капитализация рынка для компании в Глобальных 100 Индексах S&P составляет 70 миллиардов $. Снова, это для одной компании. Китай iShare обеспечивает хорошее подвергание трем ключевым секторам Китая: энергия (20 %), telcom (19%-ый) и индустриальный (18 %). Эта концентрация может быть рассмотрена как плюс или минус в зависимости от Вашей перспективы. Например, некоторые умные инвесторы помещают большую ставку на потребительские рынки Китая. Лучшие пять компаний представляют 40 % индекса. Ежегодные эксплуатационные расходы Китая iShare составляют только 0.74 % по сравнению с 2 % плюс для других альтернатив, там включая, активно управлял Азией и большими китайскими фондами области. Имейте в виду, что большинством этих компаний все еще в значительной степени управляют и принадлежится китайскому правительству.

    Косвенный Подход
    Лучший способ вложить капитал в Китай может быть через более косвенные транспортные средства, которые извлекают выгоду из китайского роста и его шагов валюты. Один пример косвенных инвестиций в Китае через Гонконг iShare (EWH). У этого есть значительные распределения Гонконгскому недвижимому имуществу (33 %), утилиты (17 %) и банковское дело (16 %). Только что возвратив от поездки до Гонконга, это кажется ясным мне, что у рынков недвижимости есть способ пойти прежде, чем стать слишком дорогими. Поставка является несгибаемой и даже если ценовое повышение как ожидаемые 30 % в течение следующих 18 месяцев, ценовые уровни все еще будут на приблизительно 50 % ниже, где они были в 1997. Быть последней азиатской валютой, привязанной к доллару, должно поощрить притоки капитала. Кроме того, Гонконгский рынок был намного более успешным чем Шанхай и фондовые биржи Shenzhen, сигнализирующие, что это будет финансовая столица Китая для обозримого будущего.

    Косвенная Игра Валюты
    Движение Китая на прошлой неделе также увеличит давления для многих других недооцененных азиатских валют, чтобы ценить. Чтобы конкурировать с китайской экспортной машиной, много азиатских стран сопротивлялись разрешению их повышению валют, но теперь у них есть немного комнаты, чтобы маневрировать. Малазийский ринггит был выпущен от его ориентира до доллара на прошлой неделе, и это повысилось 0.7 % первый день. В то время как оценка валюты несколько расхолодит экспортный рост, это также уменьшит стоимость возрастающих затрат импорта энергии, и аналитики ожидают, что экономика вырастит 5.5 % в этом году. Самый легкий способ вложить капитал в Малайзию через Малайзию iShare (EWM), который отслеживает корзину ведущих компаний, перечисленных на ее обмене. Другая привлекательность - ежегодная плата за Малайзию iShare является только 70 пунктами.

    Игра для Информированного
    Малайзия часто пропускается инвесторами даже при том, что она прогрессировала спокойно, но замечательно от относительно бедного производителя сырья к суете и широко разнообразной средней стране дохода.

    Малайзия, помещенная вдоль стратегически важных Проливов Малакки, должна быть на каждом радарном экране инвесторов по следующим причинам: у Этого есть небольшие внешние долговые и здоровые валютные запасы. В области это немного больше чем Нью-Мексико. <у лития> Малайзия есть уравновешенная экономика с сильным промышленником и сектором обслуживания, важными природными ресурсами и открытостью к иностранным инвестициям. <литий> у Этого есть парламентская система и разделенные полномочия между центральным правительством и 16 государствами и федеральными территориями. <литий> Малайзия хорошо расположен, чтобы извлечь выгоду из роста в области с ключевыми экспортными и инвестиционными партнерами, являющимися Японией, Китаем и США. <литий> у Этого есть молодое и все более и более образованное население со срединным возрастом 24 и нормой грамотности 90 %. <литий> доход на душу населения Малайзии приближается к 5 000 $. Твердая страна среднего дохода с растущим средним классом. <литий> Фондовая биржа Куала-Лумпура, также известная как Малайзия, у Бурсы есть более чем 800 перечисленных компаний.

    Канада?
    Другая умная косвенная китайская игра должна была бы вложить капитал в Канаду iShare (EWC). Китайцы идут на покупательском буме, вкладывающем капитал в канадские энергетические компании, и недавно швырнули 2 миллиарда $, чтобы построить трубопровод на тысячу миль от битуминозных песков Альберты до порта на западном побережье и вперед к Пекину и Шанхаю. Канада iShare отслеживает Канадский Индекс MSCI, у которого есть 40%-ое подвергание энергии Канады и сектору материалов.

    Starbucks?
    И что относительно Starbucks (SBUX) как китайская игра? У Starbucks есть приблизительно 9 000 магазинов во всем мире, и в первой четверти 2005 ее продажи были выше на 27 %, и доход превысил 100 миллионов $. Это вышло на китайский рынок в 1999 и имеет приблизительно 300 магазинов, которые выступили вне ожиданий. Компания надеется расшириться к 30 000 магазинов, и Китай - ключевая роль его стратегии расширения. С 250 миллионами китайских приближающихся средних классов и миллионами нового богатого статуса сознательная молодежь, Starbucks ожидает, что прежде, чем длинный Китай будет своим вторым самым важным рынком. Во время моей недавней поездки в китайскую поездку я посетил десять магазинов Starbucks, и у всех их была оживленная деятельность с большим молодым наслаждением китайца не только продукты кофе, но и более высокие напитки специальности края. Думайте, что китайцы будут всегда предпочитать чай? Япония показывает это, когда уровни дохода достигают определенных пунктов чаевых, потребительского привилегированного изменения от чая до кофе. Starbucks всегда выглядит дорогим, но много великих компаний всегда. Инвесторы Starbucks сделали 43 раза их инвестициями в его 1992, IPO и доход были выше на 27 % в июле.

    Китай представляет огромную возможность долгосрочных инвесторов, но косвенный подход может быть самой умной стратегией.

    На следующей неделе: узнайте то, что является следующим большим азиатским Рынком спекулянтов, играющих на повышение в 21-ом столетии - hint" Это не Китай!

    Карл Delfeld - глава глобальной консультативной фирмы Партнеры Chartwell и редактор Советника Chartwell и Азиатских информационных бюллетеней Разведки Инвестора. Он работал в исполнительном органе Азиатского банка развития и является автором Нового Глобального Инвестора (iUniverse:2005). За дополнительной информацией пойдите в www. chartwelladvisor. com или звоните 877-221-1496